பாடம் 16 — Crypto Market Cycles: Bull, Bear மற்றும் Accumulation

Crypto சந்தைகள் ஒரே நேர்கோட்டில் நகர்வதில்லை. பொதுவாக அவை வேகமான வளர்ச்சி, விலை வீழ்ச்சி, நிச்சயமின்மை மற்றும் மீட்சி போன்ற கட்டங்களைக் கடந்து செல்கின்றன.

மீண்டும் மீண்டும் நிகழும் இந்தப் போக்குகள் Market Cycles என அழைக்கப்படுகின்றன. Market Cycles-ஐப் புரிந்துகொள்வது, விலை உயர்கிறது என்பதற்காக மட்டும் வாங்குவதையும் விலை குறைகிறது என்பதற்காக மட்டும் விற்பதையும் தவிர்க்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும்.

1. Market Cycle என்றால் என்ன?

Market Cycle என்பது சந்தை விலைகள், முதலீட்டாளர் மனநிலை மற்றும் பங்கேற்பு வெவ்வேறு கட்டங்களைக் கடந்து செல்லும் பொதுவான போக்காகும்.

ஒரு எளிய Crypto Market Cycle-ஐ இவ்வாறு புரிந்துகொள்ளலாம்:

Accumulation → Bull Market → Distribution → Bear Market → Accumulation

உண்மையான சந்தைகள் இவ்வளவு ஒழுங்காக இயங்குவதில்லை. வெவ்வேறு சொத்துகள் இந்தக் கட்டங்களைக் வெவ்வேறு நேரங்களில் கடந்து செல்லலாம்.

2. Accumulation கட்டம்

Accumulation என்பது விலைகள் ஏற்கெனவே கணிசமாகக் குறைந்திருக்கும் மற்றும் சந்தை மனநிலை பெரும்பாலும் பலவீனமாக இருக்கும் காலமாகும்.

பல முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் மீதான ஆர்வத்தை இழந்திருக்கலாம். பெரிய Bull Market காலத்தைவிட வர்த்தகச் செயல்பாடு குறைவாக இருக்கலாம்.

விலைகள் உண்மையான மதிப்பைவிடக் குறைவாக உள்ளன என்று நம்பும் நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள் படிப்படியாக வாங்கத் தொடங்கலாம்.

இந்தக் கட்டம் நீண்ட காலம் நீடிக்கலாம். இதனால் விலைகள் உடனடியாக உயர வேண்டும் என்று அர்த்தமல்ல.

3. Accumulation ஏன் கடினமானது?

பொதுவாக இந்தக் காலத்தில் பெரிய உற்சாகம் இல்லாததால் Accumulation கடினமாக இருக்கும்.

செய்திகள் தொடர்ந்து எதிர்மறையாக இருக்கலாம். விலைகள் ஒரே வரம்பிற்குள் நகரலாம். Crypto சந்தை முடிந்துவிட்டது என்று சிலர் கூறலாம்.

இந்தக் காலத்தில் வாங்கும் முதலீட்டாளர், விலைகள் நீண்ட காலம் பலவீனமாகவே இருக்கக்கூடும் என்பதை ஏற்கத் தயாராக இருக்க வேண்டும்.

4. Bull Market

Bull Market என்பது பொதுவாக விலைகள் உயர்ந்து, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை அதிகரிக்கும் காலமாகும்.

விலைகள் உயரும்போது மேலும் பல முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டுவார்கள். புதிய முதலீட்டுத் தொகை சந்தைக்குள் வரலாம்; வர்த்தகச் செயல்பாடும் அதிகரிக்கலாம்.

நல்ல வருமானம் தரும் முதலீடுகள் மேலும் பல முதலீட்டாளர்களை ஈர்த்து, நேர்மறையான தொடர் விளைவை உருவாக்கலாம்.

5. Bull Market-இன் தொடக்கக் கட்டம்

Bull Market-இன் தொடக்கக் கட்டம், பிற்காலக் கட்டங்களிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டிருக்கலாம்.

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் எச்சரிக்கையுடன் இருக்கும் போதே விலைகள் மீளத் தொடங்கலாம்.

அடிப்படை அம்சங்களில் முன்னேற்றம், அதிகரிக்கும் Liquidity மற்றும் பயன்பாடு அதிகரிப்பது முதலீட்டாளர்களை படிப்படியாக மீண்டும் ஈர்க்கலாம்.

6. Bull Market-இன் நடுப்பகுதி

வலுவான Bull Market-இன் நடுப்பகுதியில், பொதுவாக நம்பிக்கை அதிகரிக்கும்.

மேலும் பல முதலீட்டாளர்கள் சந்தைக்குள் வருவார்கள். Trading Volume அதிகரிக்கலாம். புதிய திட்டங்கள் அதிக கவனம் பெறலாம்.

வலுவான திட்டங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படலாம், ஆனால் ஊக அடிப்படையிலான சொத்துகளும் பெருமளவு முதலீட்டைப் பெறத் தொடங்கலாம்.

7. Bull Market-இன் இறுதிக் கட்டம்

Bull Market-இன் இறுதிக் கட்டம் அதிக ஊகத்தன்மை கொண்டதாக மாறலாம்.

விலைகள் ஏற்கெனவே உயர்ந்துவிட்டன என்பதற்காகவே முதலீட்டாளர்கள் வாங்கத் தொடங்கலாம்.

சமூக ஊடகங்களில் விலை இலக்குகள், அளவுக்கு மீறிய நம்பிக்கை மற்றும் விரைவாக லாபம் ஈட்டியவர்களின் கதைகள் அதிகமாகலாம்.

இந்த நேரத்தில் முதலீட்டாளர்கள் Valuation மற்றும் அபாயத்தில் மேலும் கவனம் செலுத்த வேண்டும்; அதிக ஆபத்துடன் செயல்படக் கூடாது.

8. Distribution

Distribution என்பது ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்கள் விலை பெருமளவு உயர்ந்த பிறகு தங்களுடைய முதலீட்டு நிலைகளைக் குறைக்கத் தொடங்கக்கூடிய கட்டமாகும்.

விலைகள் சில காலம் உயர்ந்த நிலையிலேயே இருக்கலாம். எனவே, Distribution நடக்கும்போதே அதை அடையாளம் காண்பது கடினமாக இருக்கலாம்.

சில அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் லாபத்தைப் பெற்றுக்கொண்டிருக்கும் போதும், சந்தை மனநிலை இன்னும் மிகவும் நேர்மறையாக இருக்கலாம்.

9. Bear Market

Bear Market என்பது பொதுவாக விலைகள் தொடர்ந்து குறைந்து, முதலீட்டாளர் மனநிலை பலவீனமாக இருக்கும் நீண்ட காலகட்டமாகும்.

Crypto Bear Market-இல், ஊக அடிப்படையிலான சொத்துகள் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதைவிட அதிகமாக வீழ்ச்சியடையலாம்.

Leverage காரணமாக வீழ்ச்சி மேலும் வேகமாகலாம்; ஏனெனில் Leverage பயன்படுத்திய நிலைகள் Liquidation செய்யப்படலாம்.

10. அச்சத்தின் காரணமாக விற்பனை

சந்தை வேகமாக வீழ்ச்சியடையும் போது அச்சம் மிக அதிகமாகலாம்.

விலைகள் தொடர்ந்து குறையும் என்ற பயத்தால் முதலீட்டாளர்கள் விற்கலாம்.

இதனால் விலை வீழ்ச்சி அச்சத்தை உருவாக்கி, அச்சம் விற்பனையைத் தூண்டி, விற்பனை விலைகளை மேலும் குறைக்கும் தொடர் நிகழ்வு ஏற்படலாம்.

11. Bear Markets ஏன் முக்கியம்?

Bear Markets, பலவீனமான திட்டங்களையும் அளவுக்கு மீறிய ஊகத்தையும் சந்தையிலிருந்து நீக்குகின்றன.

உண்மையான தயாரிப்பு இல்லாத, பலவீனமான Token Economics கொண்ட அல்லது மோசமான நிதி மேலாண்மை கொண்ட திட்டங்கள் சிரமப்படலாம் அல்லது மறைந்துவிடலாம்.

வலுவான திட்டங்கள் சந்தை வீழ்ச்சியின்போதும் தங்கள் பணிகளைத் தொடரலாம்.

அதனால்தான் சந்தை நிலைமைகள் கடினமாகும்போது ஒரு திட்டத்திற்கு என்ன நடக்கிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

12. Bitcoin மற்றும் ஒட்டுமொத்த சந்தை

ஒட்டுமொத்த Crypto சந்தையில் Bitcoin பெரும்பாலும் முக்கியமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Bitcoin வலுவான போக்கில் நகரத் தொடங்கும்போது, பல பிற Cryptocurrencies-உம் அதைப் பின்பற்றலாம்.

இருப்பினும், தனிப்பட்ட திட்டங்கள் வேறுபட்ட முறையில் செயல்படலாம். Bear Market-இல் வலுவான திட்டத்தின் விலையும் குறையலாம்; அதேவேளை, ஊக வர்த்தகத்தால் பலவீனமான திட்டத்தின் விலை தற்காலிகமாக உயரலாம்.

13. Altcoins மற்றும் Market Cycles

Crypto Market Cycle-இன் வெவ்வேறு கட்டங்களில் Altcoins வெவ்வேறு விதமாகச் செயல்படலாம்.

ஆரம்பத்தில் முதலீட்டுத் தொகை Bitcoin-இல் குவியலாம். பின்னர் முதலீட்டாளர்கள் Ethereum மற்றும் பிற பெரிய Cryptocurrencies-க்கு மாறலாம்.

அளவுக்கு மீறிய ஊகச் செயல்பாடுகள் நிலவும் காலங்களில், சிறிய Altcoins மற்றும் Meme Coins அதிக கவனம் பெறலாம்.

ஒவ்வொரு Market Cycle-லும் இதே போக்கு நிகழும் என்பது உறுதியல்ல.

14. சந்தையின் கட்டத்தை முதலீட்டாளர் எவ்வாறு அடையாளம் காணலாம்?

சந்தை எந்தக் கட்டத்தில் உள்ளது என்பதை அது நிகழும் நேரத்திலேயே உறுதியாக அறிய முடியாது.

அதற்குப் பதிலாக, பல சிக்னல்களை ஒன்றாகப் பாருங்கள்:

• நீண்டகால விலைப் போக்கு
• Trading Volume
• Market Capitalization
• Bitcoin Dominance
• முதலீட்டாளர் மனநிலை
• Market Liquidity
• Leverage மற்றும் Open Interest
• Stablecoin Liquidity
• Network செயல்பாடு
• Valuation-கள்

15. Market Cycle முழுவதும் மனநிலை மாறுவது

Market Cycle காலத்தில் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகள் பெரிதும் மாறக்கூடும்.

எளிமைப்படுத்தப்பட்ட வரிசை இவ்வாறு இருக்கலாம்:

அச்சம் → சந்தேகம் → நம்பிக்கை → நேர்மறை எதிர்பார்ப்பு → உற்சாகம் → பேரானந்தம் → பதற்றம் → அச்சம் → பீதி

இந்த உணர்ச்சி சுழற்சியைப் புரிந்துகொள்வது, முடிவுகள் பகுப்பாய்வை விட உணர்ச்சிகளால் வழிநடத்தப்படுகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிய உதவும்.

16. சந்தையின் சரியான உச்சம் அல்லது அடித்தளத்தைக் கணிக்க முயற்சிக்காதீர்கள்

முதலீட்டாளர்கள் செய்யும் மிகப்பெரிய தவறுகளில் ஒன்று, சந்தையின் துல்லியமான அடித்தளத்தையோ உச்சத்தையோ கண்டறிய முயற்சிப்பதாகும்.

சந்தை திரும்பும் துல்லியமான தருணத்தை முன்கூட்டியே தொடர்ந்து சரியாகக் கணிக்க யாராலும் முடியாது.

வெவ்வேறு சந்தை நிலைமைகளிலும் செயல்படக்கூடிய ஒரு உத்தியை உருவாக்குவதே சிறந்த அணுகுமுறையாகும்.

17. Market Cycles காலத்தில் DCA

Dollar-Cost Averaging (DCA) என்பது சரியான நுழைவு விலையைக் கணிக்க முயற்சிப்பதற்குப் பதிலாக, குறிப்பிட்ட கால இடைவெளிகளில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட தொகையை முதலீடு செய்வதாகும்.

ஒரே துல்லியமான நுழைவு விலையைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் முக்கியத்துவத்தை DCA குறைக்கலாம்.

ஆனால் DCA பயன்படுத்துவதால் மோசமான சொத்து நல்ல முதலீடாக மாறாது. அடிப்படைச் சொத்தை இன்னும் ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

18. முதலீட்டாளருக்கான நடைமுறை அணுகுமுறை

Bear Market-இல் ஆய்வு, Risk Management மற்றும் வலுவான திட்டங்களைக் கண்டறிதல் ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்துங்கள்.

சந்தை மீளத் தொடங்கும் ஆரம்பக் கட்டத்தில், மேம்படும் அடிப்படை அம்சங்கள், அதிகரிக்கும் பயன்பாடு மற்றும் சந்தைப் பங்கேற்பு ஆகியவற்றைக் கவனியுங்கள்.

வலுவான Bull Market-இலும், எல்லாமே உயர்வதாகத் தோன்றினாலும் Risk Management-ஐத் தொடருங்கள்.

அளவுக்கு மீறிய ஊகச் செயல்பாடுகள் நிலவும் போது, ஒவ்வொரு சொத்தும் என்றென்றும் உயர்ந்துகொண்டே இருக்கும் என்று கருதாதீர்கள்.

19. முக்கியமான பாடம்

Market Cycles துல்லியமான கடிகாரத்தைப் போன்றவை அல்ல. எப்போது வாங்க வேண்டும் அல்லது விற்க வேண்டும் என்பதை அவை துல்லியமாகக் கூறுவதில்லை.

முதலீட்டு முடிவு எடுக்கும் சூழலைப் புரிந்துகொள்ள உதவுவதே Market Cycles-இன் உண்மையான பயனாகும்.

முக்கியக் கருத்துகள்

Crypto சந்தைகள் பொதுவாக Accumulation, விலை உயர்வு, Distribution மற்றும் விலை வீழ்ச்சி ஆகிய கட்டங்களைக் கடந்து செல்கின்றன.

சிறந்த முதலீட்டாளர்கள், “சந்தை உயர்கிறதா?” என்று மட்டும் கேட்பதில்லை.

அவர்கள் கேட்பது: “பெரிய Market Cycle-இல் நாம் எந்தக் கட்டத்தில் இருக்கிறோம், சந்தையை எது இயக்குகிறது, இந்தச் சூழலில் எனது Risk அளவை எவ்வாறு மாற்ற வேண்டும்?”

Market Cycles-ஐப் புரிந்துகொள்வது உங்களை மேலும் ஒழுங்குமுறையுடன் செயல்பட உதவும். ஆனால் இதை எப்போதும் Fundamental Research, Valuation Analysis மற்றும் சரியான Risk Management ஆகியவற்றுடன் இணைத்துப் பயன்படுத்த வேண்டும்.